Інституційні інвестори нарощують свої активи в найбільших криптовалютах

Криптовалютный інвестиційний фонд Grayscale Investments придбав кожен третій биткоин, видобутий майнерами за останні 100 днів. А за квітень фонд купив 50% всіх видобутих ETH. При цьому навіть незважаючи на фінансову кризу і падіння крипторынка в березні акції трастових криптофондов Grayscale в першому кварталі 2020 року залучили рекордні інвестиції, що говорить про зростаючий інтерес інституційних інвесторів до крипто-галузі.

Навіщо компанії так багато монет, яка її нинішня позиція щодо крипторынка і яку роль вона грає на ньому?

Інвестори Grayscale вірять в биткоин

Grayscale Investments, дочірня компанія Digital Currency Group (DCG), власник відомого крипто-ЗМІ CoinDesk. Інвестиційний фонд є найбільшим інституційним держателем биткоина. Головний продукт фірми — Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), з допомогою якого акредитовані інвестори можуть заробляти на биткоине без фактичного володіння ним. Grayscale Bitcoin Trust відстежує ціну биткоина на основі індексу TradeBlock XBX.

Grayscale накопичує биткоин у вражаючих масштабах. Користувач Reddit під ніком u/parakite зауважив, що фонд додав 60 762 ВТС ($548.3 млн на день публікації) у період з 7 лютого по 17 травня. Це третина від загальної кількості биткоинов, видобутих за останні три місяці.

Користувач зробив таблицю, що показує те, як змінювалася кількість биткоинов в GBTC:

Количество биткоинов в GBTC

Криптовалютный інвестиційний фонд Grayscale Investments придбав кожен третій биткоин, видобутий майнерами за останні 100 днів. А за квітень фонд купив 50% всіх видобутих ETH. При цьому навіть незважаючи на фінансову кризу і падіння крипторынка в березні акції трастових криптофондов Grayscale в першому кварталі 2020 року залучили рекордні інвестиції, що говорить про зростаючий інтерес інституційних інвесторів до крипто-галузі.

Навіщо компанії так багато монет, яка її нинішня позиція щодо крипторынка і яку роль вона грає на ньому?

Інвестори Grayscale вірять в биткоин

Grayscale Investments, дочірня компанія Digital Currency Group (DCG), власник відомого крипто-ЗМІ CoinDesk. Інвестиційний фонд є найбільшим інституційним держателем биткоина. Головний продукт фірми — Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), з допомогою якого акредитовані інвестори можуть заробляти на биткоине без фактичного володіння ним. Grayscale Bitcoin Trust відстежує ціну биткоина на основі індексу TradeBlock XBX.

Grayscale накопичує биткоин у вражаючих масштабах. Користувач Reddit під ніком u/parakite зауважив, що фонд додав 60 762 ВТС ($548.3 млн на день публікації) у період з 7 лютого по 17 травня. Це третина від загальної кількості биткоинов, видобутих за останні три місяці.

Користувач зробив таблицю, що показує те, як змінювалася кількість биткоинов в GBTC:

Количество биткоинов в GBTC

Як бачимо, темпи закупівель ВТС фондом збільшуються c кінця 2019 року. GBTC став більш агресивним у своїх придбань з початку квітня перед наближається халвингом в мережі Bitcoin. Близько 34% з 60 762 ВТС були куплені за 17 днів до скорочення винагороди майнер.

Станом на 17 травня у GBTC під управлінням було в загальній складності 343 954 BTC. Це на 21% більше 283 192 BTC, утримуваних фондом 100 днями раніше. У вартісному вираженні портфель виріс з $2.77 млрд до $3.37 млрд.

«Grayscale — це всього лише один з багатьох, хоч і найбільший, ETF, які використовують люди для покупки биткоина, не бажаючи возитися із закритими ключами і іншими проблемами, — прокоментував u/parakite.

Попит на це є. Пропозиція скорочується. Давайте подивимося, де ми будемо через 100 днів».

88% клієнтів Grayscale — інституційні інвестори. Швидше за все, різке збільшення темпів покупки ВТС крім пройшов халвинга обумовлено бажанням інвесторів хеджувати ризики під час кризи, що розвивається.

Курс акций GBTC

Курс акцій GBTC за останній рік, за даними Yahoo.Finance. Ціна акцій (паїв) GBTC не збігається з ціною ВТС, залежить від настроїв інвесторів і може торгуватися як з премією, так і зі значним дисконтом. Зазвичай вона слід за биткоином, але іноді тренди розходяться. Так, різниця між липневим і нинішнім курсом ВТС 20-30%, а між такими акціями GBTC — близько 70%.

Grayscale скупив половину видобутих у квітні ЕТН

Агресивні криптопокупки Grayscale нещодавно були помічені і щодо ефіру. Так, до 24 квітня компанія купила близько 756 539 ЕТН (точні дані не є загальнодоступними) для свого фонду Ethereum Trust. Це близько 48.4% всіх видобутих 1.5 млн монет з початку цього року. В результаті компанія володіє 1% від усіх монет в обігу і лише збільшує темпи закупівель. На це першим звернув увагу користувач Reddit під ніком u/nootropicat.

Згідно останнього квартального звіту Grayscale, приплив інвестицій в ЕТН досяг рекордного рівня за перші три місяці 2020 року — $110 млн. Це дуже різке зростання, враховуючи, що сукупні вкладення в ЕТН за попередні два роки склали $95.8 млн. Загальний попит на фонд Ethereum виріс за квартал майже в 2.5 рази порівняно з четвертим кварталом 2019 року.

З початку року до кінця квітня компанія випустила 5.23 млн паїв фонду за 0.09427052 ЕТН за штуку. При цьому паї торгуються з премією в 420% щодо нинішньої ціни монети — $92 проти $17.70. Тобто інвестори готові неабияк доплатити за те, щоб не займатися з криптовалютой самостійно.

Швидше за все, збільшення темпів купівлі монети пов’язано з майбутнім оновленням мережі до стану Ethereum 2.0. Воно може відбутися в кінці липня, але, найімовірніше, відбудеться все ж не раніше кінця року. Після оновлення мережа стане більш масштабованої і в ній з’явиться можливість стейкинга ETH — валідатори зможуть отримувати пасивний дохід за надання своїх коштів для підтвердження блоків.

Крипторынок, до речі, також готується до переходу екосистеми до нової стадії. З моменту краху в березні ETH виріс на 55% — з $110 до $202 на день публікації. В кінці квітня видання CoinDesk звернуло увагу на зростання кількості довгих позицій по ETH-ф’ючерсах — це свідчить про сподівання на подальше зростання монети.

Минулий квартал — найуспішніший в історії компанії

У травні фонд Grayscale опублікував звіт про результати першого кварталу цього року.

«Незважаючи на зниження ризикових активів в цьому кварталі, активи Grayscale продовжують наближатися до рекордних максимумів, як і наша частка на ринку цифрових активів», — сказано в документі.

І це незважаючи на пандемію коронавіруса, світову рецесію і традиційну волатильність крипторынка.

В першому кварталі були залучені рекордні $503.7 млн інвестицій. Це майже удвічі перевищує попередній квартальний максимум в $254 млн у третьому кварталі минулого року і становить 83% від загального обсягу капіталу в $1.07 млрд, залученого за весь 2019 рік. На нових інвесторів довелося $160 млн залучених коштів. Головні продукти компанії Grayscale Bitcoin Trust і Grayscale Ethereum Trust залучили $388.9 млн і $110 млн відповідно. Примітно, що компанія знизила премію на акції фондів щодо ціни активів.

88% інвестицій надійшли від інституційних інвесторів, серед яких переважають хедж-фонди; 5% — від акредитованих фізосіб, 4% — від пенсійних рахунків (так, пенсійні фонди вкрай консервативні за своєю природою, але теж вкладаються в биткоин на тлі зниження прибутковості інших активів); 3% — від сімейних офісів, а 38% клієнтів інвестували в кілька продуктів відразу.

Примітно, що ще два роки тому частка інституційних інвесторів була близько 50% — очевидно, що вони вже не розглядають биткоин як щось кримінальне.

«Наші інвестори розглядають цифрові активи як середньо — і довгострокові інвестиційні можливості і основний компонент своїх інвестиційних портфелів. Квартальні притоки подвоїлися до $503.7 млн, демонструючи, що попит досягає нових пікових рівнів навіть в умовах «зниження ризику»», — сказано в документі.

Доли притока средств в Grayscale

На сьогодні більш 46.5% припливу коштів було залучено від мультистратегийных інвесторів. Крипто-інвестори склали всього 11.2% від припливу, згідно зі звітом. Джерело.

Зараз Grayscale оперує десятьма криптовалютными інвестиційними продуктами, орієнтованими на інституційних інвесторів. Вони охоплюють ВТС, ЕТН, ЕТС, BCH, ZEC, XRP, LTC, ZEN, XLM. Вартість активів під його управлінням складає більше $3.8 млрд. GBTC — самий затребуваний продукт, у нього вкладають гроші більшість інвесторів і він займає близько 1.7% від усього обсягу циркулюючих биткоинов.

Совокупный ежеквартальный приток средств в Grayscale

Сукупний щоквартальний приплив коштів у різні продукти Grayscale. Зверніть увагу на те, як зростає частка інвесторів, які диверсифікують портфелі за рахунок продуктів, прив’язаних до альткоинам.

З січня цього року Grayscale Bitcoin Trust зареєстрований в Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). За нього компанія надає квартальні та річні звіти по формі 10-K. Статус дає можливість продавати паї трасту на вторинному ринку через 6 місяців, а не 12, як раніше, а також підвищує довіру консервативних інвесторів.

Інші продукти відповідають стандартам звітності OTCQX на позабіржовому ринку і схвалені Службою регулювання галузі фінансових послуг США (FINRA) для публічного розміщення.

Объем активов под управлением Grayscale

Обсяг активів під управлінням Grayscale на 20 травня 2020 року.

Примітно, що новини про успіхи Grayscale приходять на тлі звісток про те, як інвестори в паніці у традиційні активи біжать від потрясінь на ринку. Так, найбільші керуючі фондами — BlackRock, Vanguard і State Street Global Advisors — втратили кілька трильйонів в капіталізації своїх активів, а в BlackRock в першому кварталі вперше за п’ять років спостерігався чистий відтік коштів з його довгострокових інвестиційних продуктів.

Биткоин — кращий актив для хеджування портфелів в кризу

В кінці квітня компанія Grayscale також випустила окрему доповідь, присвячений аналізу впливу дій регуляторів під час пандемії і викликаного нею кризи й того, як він відбився на биткоине і крипторынке в цілому.

У документі сказано, що фіатні валюти піддаються ризику девальвації, оскільки центральні банки друкують все більше грошей. Навіть долар США, який є світовою резервною валютою, ризикує бути девальвированным, якщо Федеральна резервна система США продовжить друкувати валюту трильйонами. А зниження процентних ставок до нуля і від’ємних значень позбавляє держоблігації статусу «тихої гавані» під час кризи.

Тому інвестори прагнуть диверсифікувати свої портфелі альтернативними інструментами. Кріптовалюти — кращий вибір для цього, на думку авторів доповіді. У тексті підкреслюється історичне значення золота як глобального стандарту, але наголошується, що в сучасному цифровому світі воно стає все більш обтяжливим для інвесторів — у нього складна логістика.

Биткоин ж здається стійким до проблем, з якими стикаються інші активи. Тому у часи економічної невизначеності перша криптовалюта є одним з кращих активів, які інвестори можуть використовувати для хеджування своїх портфелів. Монета показує кращі результати, ніж будь-який інший актив, включаючи фіатні валюти, державні облігації і традиційні товари кшталт золота. Автори доповіді підкреслюють, що биткоин вже став проявляти ознаки перетворення в захисний актив.

При цьому компанія вірить, що биткоин — відмінний актив не тільки в кризові часи. Так, у грудні 2019 року керуючий директор Grayscale Investments Майкл Зонненшайн розповів, що компанія очікує припливу інвестицій в биткоин після трансферу $68 трлн накопичень між поколіннями в найближчі 25 років. Сьогодні цей капітал вкладений у традиційні активи, але значну частину цих багатств мілленіали вкладуть в кріптовалюти. Вже зараз, за його словами, інвестиції в GBTC входять у п’ятірку самих популярних у молоді, випереджаючи, наприклад, вкладення в Microsoft і Netflix.

Висновок

Безпрецедентні заходи, що вживаються ФРС США, а також поглиблення рецесія змушують навіть самих консервативних інвесторів переосмислювати свої поточні стратегії і складу портфелів. Багато хто з них все сильніше починають цінувати фіксовану емісію і некоррелируемость биткоина — він стає інструментом для диверсифікації ризиків. Зростаючий інституційний інтерес сприяє розгону ціни монети.

Дата публікації 26.05.2020
Підписуйтесь на новини криптовалютного ринку в Яндекс Месенджер.
Поділіться цим матеріалом у соціальних мережах і залиште свою думку у коментарях нижче.

Источник: mining-cryptocurrency.ru
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: